Como todo mês de abril, as elites econômicas e políticas se reuniram, nas assembléias do Fundo Monetário Internacional (FMI) e do Banco Mundial, para analisar o pulso da economia mundial e analisar os riscos que ameaçam o crescimento.
Três aspectos têm dominado as discussões: primeiro, a crescente e perigosa fragmentação da economia mundial e suas implicações para o crescimento econômico, especialmente nos países em desenvolvimento; em segundo lugar, os riscos para a estabilidade financeira derivavam das necessárias subidas das taxas de juro para combater a inflação; e, terceiro, os enormes problemas de dívida soberana enfrentados por um número crescente de países emergentes e em desenvolvimento cuja reestruturação o FMI não pode responder facilmente.
As reuniões da primavera começaram com a publicação das perspectivas de crescimento do FMI. A mensagem tem sido de otimismo moderado no curto prazo, mas pessimismo no longo prazo. O FMI descartou a recessão nos países avançados que alguns previram.
No entanto, tem-se insistido que a economia mundial se encontra num abrandamento estrutural, pelo que projeta para os próximos cinco anos um crescimento econômico de 3%, o que não é suficiente para os países emergentes e em desenvolvimento recuperarem a convergência, em termos de rendimento per capita, com os países ricos que acontecia até a pandemia.
Uma das razões, segundo o FMI, é a desglobalização dada a mudança de paradigma para o mercantilismo nacionalista e, sobretudo, a crescente importância da geopolítica e da segurança econômica em detrimento da eficiência e da cooperação nas relações internacionais.
Além dessa tendência de longo prazo, o FMI concentrou-se nos riscos de instabilidade financeira de particular preocupação após as falências de bancos nos Estados Unidos e na Suécia.
O relatório sobre a estabilidade financeira global do FMI confirma que a rápida subida das taxas de juro, embora a longo prazo seja uma boa medida para o sistema financeiro, pode causar problemas a curto prazo em bancos com baixos colchões de capital, investimentos em obrigações com baixo rendimento.
As tensões podem aparecer se as taxas de juros subirem se não formos capazes de conter a inflação.
A terceira questão que tem dominado os debates, e na qual parece ter havido algum progresso, é como responder aos problemas da dívida soberana dos países em desenvolvimento. É verdade que cada vez mais os países pobres têm dificuldades em lidar com a sua dívida, isso era tradicionalmente assumido através do Clube de Paris onde se reuniam os principais países credores, hoje é a China e se opõe a participar do Clube de Paris.
O FMI, que se tornará o maior financiador de projetos de transição energética em países emergentes, ainda não encontrou seu lugar neste novo mundo.
Imagem: Queven
